商业计划书财务预算

　　创业者在财务方面的常见问题：缺乏财务结构规划、没有可靠的优秀财务总监，认为财务就是记账，最后往往造成业务盲目扩张，资金链断裂，或者业务发展不足以支撑企业经营。

　　【一】

　　财务规划需要花费较多的精力来做具体分析，其中就包括现金流量表，资产负债表以及损益表的制作。

　　流动资金是企业的生命线，因此企业在初创或扩张时，对流动资金需要有预先周详的计划和进行过程中的严格控制;损益表反映的是企业的赢利状况，它是企业在一段时间运作后的经营结果;资产负债表则反映在某一时刻的企业状况，投资者可以用资产负债表中的数据得到的比率指标来衡量企业的经营状况以及可能的投资回报率。

　　中哲咨询认为财务规划一般要包括以下内容：

　　商业计划书的条件假设;

　　预计的资产负债表;

　　预计的损益表;

　　现金收支分析;

　　资金的来源和使用;

　　一份商业计划书概括地提出了在筹资过程中你需做的事情，而财务规划则是对商业计划书的支持和说明。

　　因此，一份好的财务规划对评估企业所需的资金数量，提高企业取得资金的可能性是十分关键的。

　　如果财务规划准备的不好，会给VC/PE以企业管理人员缺乏经验的印象，降低企业的评估价值，同时也会增加企业的经营风险，那么如何制订好财务规划呢ς中哲咨询认为首先要取决于风险企业的远景规划，是为一个新市场创造一个新产品，还是进入一个财务信息较多的已有市场。

　　着眼于一项新技术或创新产品的企业不可能参考现有市场的数据、价格和营销方式。

　　因此，需要预测所进入市场的成长速度和可能获得纯利，并把它的设想、管理队伍和财务模型推销给VC/PE。

　　而准备进入一个已有市场的企业则可以很容易地说明整个市场的规模和改进方式。

　　可以在获得目标市场的信息的基础上，对企业上一年度的销售规模进行规划。

　　事实上，财务规划和企业的生产计划、人力资源计划、营销计划等都是密不可分的。

　　要完成财务规划，中哲咨询认为必须要明确下列问题：

　　产品在每一个期间的发出量有多大?

　　什么时候开始产品扩张?

　　每件产品的生产费用是多少?

　　每件产品的定价是多少?

　　使用什么分销渠道，所预期的成本和利润是多少?

　　需要雇佣哪几种类型的人?

　　雇佣何时开始，工资预算是多少?

　　【二】第九部分 融资方案 9.1 融资规模 华营股份有限公司处于典型的成长型阶段， 具有强劲的发展潜力， 适当的融资规模对企业 的成长意义重大。

　　为保证华营公司的稳定发展， 确定的融资规模为 13500 万元。

　　新增投资中， 初步设定需投资方投入资金 5000 万元，对外借款 1500 万元(同期银行贷款利率为 5.76%， 借款的抵押物是厂房和设备) ，石大胜华投入 5500 万元(其中包括无形资产即专利技术 700 万元) ，公司自身投入 1500 万元。

　　9.2 引进投资的投资类型 华营化工股份有限公司属于胜华集团的子公司，胜华集团占有华营公司股份的主要部分。

　　在引进投资的同时，为防止股权过分稀释，以至不能有效决策，所以在权衡战略投资和财务 投资的利弊中，我们决定引进的投资类型为财务投资性质。

　　投资方拥有华营公司的股份所有 权，可以以股东身份按比例享有公司的部分权力，对公司管理提供经验和建议，但不能同时 参与企业的重大决策。

　　华营化工股份有限公司二期项目在投产后， 我们将不断完善公司的财务结构， 优化股权的 构成比例，深化现代化科学管理，同时保证公司的控股权，以期早日实现企业的上市目标。

　　9.3 资金使用计划 华营股份有限公司是一家主产化工产品的民营企业， 其生产经营具有鲜明的石化行业特色， 各项成本支出符合行业标准。

　　企业成立第一年所需资金主要分为两部分： 一. 公司二期项 目启动费用 1.企业改、扩建费用支出 500.00 万元 2.公司基础设施建设 115.00 万元 3.雇员、 管理费用支出 130.00 万元 二.甲基氰生产流程主要费用： 9.4 行业税收、税率政策分析 国家政策近年来以减轻企业税负为导向，鼓励民间投资，对民营企业施行多种减税措施。

　　国资委为限制垄断，对石油石化行业不断调低准入门槛，石化行业的大量民有资本获得的投 资收益近来不断提升。

　　根据国家“十二五”规划，民营资本将获得政府的大力支持，民营企业将会在一系列的税 收政策上拥有更多优惠。

　　与此同时，东营市政府为鼓励更多民营资本入驻，税务局将在国家 政策范围内给与大力扶持。

　　产品增值税销项税和原材料的进项税税率均为 17%，外购燃料进 项税税率为 13%，外购电力进项税税率为 17%，城市维护建设税率为增值税的 7%，教育费附 加为增值税的 3%，地方教育费附加为增值税的 1%。

　　华营公司成立后按一般企业税率(25%) 施行缴税。

　　第十部分 财务分析

　　10.1 财务分析基本假设

　　* 企业以年为会计分期

　　* 企业以 25%的税率计算企业所得税

　　* 固定资产如机器、机械和其他生产设备，折旧期限为 10 年，采用直线法 计提;

　　* 无形资产(主要是专利技术)摊销年限为 10 年，采用直线法摊 销 * 每年按销售收入的 5%提取科研经费;

　　* 每月的应收账款占本月销售收入的. 15%，下月全额收回，每年坏 账率为 1%; 10.2 未来五年销售收入预测 企业生产的乙氰产品拥有广阔的市场前景，在国际市场上需求强劲，主要销往日本、韩国 和欧美地区。

　　同时，国内市场也将不断开拓，根据销售预计，华营公司主打的乙氰产品未来 五年的销量数据汇总如下： 表 10—1 注：乙氰的市场售价按市场分析确定，即第一年(2012 年)1.50 万元/吨，第二年 1.70 万 元/吨，第三年 2.00 万元/吨，第四年 2.10 万元/吨，第五年 2.20 万元。

　　10.3 未来五年成本费用估计： 10.3.1 预计人工成本费用 随着企业在第一年的改扩建后， 以后年度所需的人力资源不断增长。

　　未来五年各部门预计 劳动力成本如下; 表 10—2 注：月人均工资参照行业平均工资，第一年员工总数为 75 人，以后各年员工数在第一年基 础上按公司产量逐年递增。

　　10.3.2 预计期间费用 表 10—3 (单位：万元) 10.4 预计未来五年财务报表 10.4.1 预计利润表 表 10—4 (单位：万元) 根据公司利润表分析如下， 由于市场份额的扩展和销售范围的扩大， 销售收入构成全部的主 营业务收入并逐年增加，而产品成本维持在低水平，所以主营业务利润也随之逐年上升。

　　因 公司规模扩大和员工数量增加，销售管理费用与销售收入呈一定比例增长较快。

　　其中，销售 费用为营业收入的千分之五，财务费用主要为银行借款利息。

　　由于项目投产后， 第一年成本费用支出较高， 利润相对较低。

　　以后五年， 产销量逐年递增， 主营业务收入增加较快。

　　同时，生产成本和期间费用增幅较小，营业利润在第四年达到 6535.14 万元，第五年超过一亿。

　　计算基本每股收益时，由每年的净利润扣减优先股股利，再除以发行在外的普通股股数 (2.5 亿股) 。

　　由于没有可转换债券，所以稀释作用为零，即计算的稀释每股股利等于基本每 股股利。

　　按每年 25% 的所得税率，第一年净利润为 384.75 万元，并在第二年后增长较快。

　　公司发 展前景较好。

　　10.4.2 预计现金流量表： 表 10—5 (单位：万元) 说明:表中销售商品、提供劳务受到的现金为当年主营业务收入的 85%和前一年度主营 业务收入的 15%之和。

　　由于第二年达产 40%，所消耗原材料成本只占总成本的 40%，以后年度 一次类推。

　　从现金流量表中可以看出， 企业第一年现金增加额主要为投资者投入的资金， 主要用于企 业的改扩建指出。

　　在以后年度，企业现金及等价物均以以倍左右的速度增长，主要得益于主 营业务收入的增加和支出费用的减少，预计企业在未来更长时间内将有大幅度的增长。

　　鉴于 企业规模的不断扩大，流动资产增加较快，企业预算在第二、三、四、五年分别购入金融资 产 2500 万元、 2000 万元、 2500 万元和 3000 万元， 以进一步提升企业后期的盈利能力。

　　10.4.3 预计资产负债表： 表 10—6 (单位：万元) 说明，根据现行有关会计法规规定，公司按照净利润的 10%计提法定盈余公积，按净 利润的 5%-10% (具体提取比例由股东大会决议决定) 提取法定盈余公益金， 华营公司以 10% 提取法定盈余公积金，按净利润的 5%提取任意盈余公积金，计入盈余公积。

　　此外，员工工资 及福利，按 2 万元/人*年。

　　固定资产按年限平均法计提折旧，残值率为 3%，折旧年限为 10 年;销售费用为营业收入的千分之五计算，管理费用为工资及福利的 150%。

　　根据财务假设，总资产中，销售收现率为 85%，无坏账风险;因后五年市场范围的扩展， 固定资产有所增加，计提的折旧也相应增加;每年的研发支出中 50%资本化计入无形资产， 无形资产总额逐年递增;由于每年的销售管理费用和产品成本费用货币资金支付，所以货币 资金额比例较大。

　　负债中，由于没有长短期借款，所以负债额较小。

　　所有者权益因每年的利 润增长而逐年递增。

　　公司资产负债表中，前五年的平均资产负债率为 12.82%，长期偿债能力较强，第三年到 第五年的流动比率和现金比率分别为 2.51 和 0.89，表明短期偿债能力也较强，现金流动使 用率较高。

　　总资产增逐年递增，第五年达到 25697.64 万元，增长速度较稳定。